小编： 行情暴跌，监管加码，加密货币的泡沫似乎正在破裂。央行出手发文，发布中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会的联合公告，直接对虚拟货币的交易和兑换业务下了&ld
行情暴跌，监管加码，加密货币的泡沫似乎正在破裂。
央行出手发文，发布中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会的联合公告，直接对虚拟货币的交易和兑换业务下了“封杀令”；国务院金融稳定发展委员会更发声，要严打比特币挖矿和交易行为。
监管之下，有平台开始暂停中国大陆境内比特币矿机售卖及衍生服务。
仅仅一周之间，圈内玩家人人自危，圈外看客则加剧了“炒币等于诈骗”的刻板印象。
那么，在新一轮监管风暴之下，币圈交易是否真的会被限制？玩家们的“提现”还能顺利进行吗？那些所谓的资金盘卷钱跑路又是怎么一回事？在国内监管不被允许的加密货币交易所，如何赚走千万玩家的手续费？设在境外的交易所，是否涉及资金非法出境？
要解开这些问题，必须穿透币圈交易的资金链，解开每一个交易环节。
炒币三年，不懂自己在和谁交易
银柿财经记者采访的币圈玩家，入圈过程非常相似：看着“收益率“入场，在摸索中学会了“翻墙”使用境外交易软件实现炒币。他们并不知道自己的钱打给了谁，更不明白加密货币交易所在整个交易过程中的作用等等。
文文（化名）从三年前开始炒币，前段时间比特币暴跌之前，她就卖掉了手里的大部分比特币，包括以太坊。“我现在基本不炒币了，但我买了‘矿机’，自己‘挖矿’。”
okex和火币，是国内两个最常用的主流交易平台。“这两个平台能够交易目前大部分主流加密货币，还可以实现不同币种之间的兑换。”
文文熟悉两大交易软件上的各种操作，但并不知道每次交易，自己的钱打给了谁，更不知道自己的钱最后是否是流向境外。
“我每次交易，都是打给一个指定账户，直接用的人民币，因为我们在平台上都是自己找买家和卖家，我可以直接打钱买想要币种，也可以先打钱买USDT，再去兑换其它币种，买了USDT，我也可以在平台直接挂买单卖单。”
文文解释，USDT是一种将加密货币与美元挂钩的虚拟货币，1USDT等于1美元。“币圈默认用USDT来交易，因为价格波动小。”
2014年11月下旬， Bitfinex的首席战略官Philip Potter和财务总监Giancarlo Devasini在英属维尔京群岛成立了Tether公司，并发行了 1:1 锚定美元的稳定数字货币USDT。和现实中的美元一样，USDT被用来作为加密币交易的支付结算中介。据Tether公司称，公司严格遵守1：1的准备金保证，即每发行1个USDT代币，其银行账户都会有1美元的资金保障。用户可以在Tether平台进行资金查询，以保障透明度。
在交易账户选择上，文文表示，更喜欢用支付宝，“支付宝方便，你转给其他主要的大银行都没什么问题，手续费也低一点。”
小慧（化名）也是一名资深的炒币玩家，作为曾经的温州炒房团成员之一，在退出房地产行业之后，就加入了币圈。“我在软件上炒币，是我女儿教我的，至于你说的资金流向，我是不懂的，反正我都是直接用银行卡支付人民币出去，卖币变现也没遇到过问题。”
面对资金路径的问题，小慧显得并不在意。“我不炒空气币，也不用小的交易所，我女儿告诉过我的，要用主流的交易所，炒主流的币种，我现在比特币买得多，狗狗币也有一点。”
OTC交易：一手交钱，一手交币
如果说文文和小慧这种似懂非懂的状态下炒币，代表了币圈玩家中的一类现象，同样炒币多年的金宁（化名）则代表了另一类人。
作为金融圈人士，金宁清晰地明白币圈交易的整个流程。“在火币上的交易，是点对点的、个人和个人之间的交易，你的钱是付给个人玩家的，不会涉及到资金出境，更不会涉及到外汇。”
金宁打了个比方：A玩家在火币的快捷交易页面以一个市场公允价格出售自己手里的比特币，B玩家看到了，起售数量和价格都在B玩家接受范围内，就向A玩家发起交易，B玩家会把钱打给A玩家在平台留好的账户，在平台监控之下，A玩家把币付给B玩家，交易就完成了。
如果用淘宝打比方，这就是一种闲鱼式的交易，双方认可价格，就可以成交。
设计：李婷慧
至于平台上能够直接用USDT交易的情况，金宁表示，玩家手中持有的USDT，也同样需要从其他玩家手中购买。“也就是说火币这样的交易平台，就是个撮合的中介商角色，所有买卖交易都是C2C的，平台是不涉及资金池的。”
“原则上我们是不能和境外玩家交易的，如果和境外玩家交易加密货币或者USDT，就会受到境内监管的监控，那你的账户遇到提现困难或者被冻卡的几率就会大一点，因为这确实会涉及资金外流，会有外汇管制的问题。”金宁解释，只要老老实实和境内玩家操作，直接用人民币交易，风险就相对低很多，“倒是会有一些非法的钱，利用平台洗钱的案例。”
实际上，金宁所说的，正是当前币圈资金进出的主流模式，即OTC交易。OTC是加密币的场外交易平台，用户通过币币交易兑换后快速换现，也就是个人玩家之间一手交钱，一手交币，整个过程受到交易平台的监控与担保。
但来自平台的监控和担保自身也不是没有风险。自从2017年9月4日七部委联合发布公告之后，国内加密货币的交易所都已经将服务器迁址到境外，“火币和okex这样的交易所服务器都是设立在境外，国内是禁止搞这类交易所的，但玩家又是在境内的。”
在金宁眼里，OTC交易模式的交易所，提供了一个相对透明公开的市场，她认为，虽然币圈的交易只在玩家之间流转，但这却是一个有着充分竞争性的市场。“如果把加密货币想象成一个商品，这就是一个同质化非常严重的商品，就不存在权威的定价者，你高价卖没人会接盘，低价抛售也很少会出现，因为平台上还有大客户专线，通常更高阶之间的玩家，会有自己的玩法。”
“资金盘”的真相：炒币的钱没有进入过交易所
在传统金融人士的眼里，币圈的OTC交易模式，因为缺乏第三方监管机构，交易所成为风控的主要责任方。“许多传统金融圈的人问过我炒币的资金流向问题，在他们眼里，整个交易过程缺乏监管，风险只能押注在交易所身上。”面对这样的疑问，金宁显得很坦然，“只要是正经用OTC交易模式的大型主流交易所，确实是不存在私设资金池，卷钱跑路这样的问题，你需要承担的风险一般情况下就是暴跌亏钱、合约爆仓。”
“当然，如果是小型的交易所，它自身就是最大的风险来源。”金宁直言，“当然，如果你交易的不是现在的主流币，是某个机构的新发加密币，你为了和这个机构兑换这个币，就需要把钱打给这个机构，甚至是打给这个机构指定给你的交易所，那么就涉及资金池了。”
金宁提到，许多人炒币被骗，大部分情况是他们压根就没有进入过“正规”的交易所，也根本没有获得过币，“有些人在假的APP上可能都没有真正买到过币，而是把钱打给一个第三方账户，这个账户有可能设立在国外，你不仅会受到国内银行的监控，对方还可能随时卷钱跑路。”
两年前，文文就曾有过类似的经历。“她们会让我下载指定的APP，让我把USDT兑换成他们发的小币种，最后这个小币种暴跌到接近于零，就算卖掉也没人接单，这些APP交易量都很小的。”
小慧则表示，炒币多年以来，身边发生过多起因为资金盘跑路被诈骗的案例。“这些组织的套路很多，一般会说存放利息很高，给你保证一个收益率，让你把币放在他们那里，还有的说帮你操盘交易。”
文文、小慧和金宁所描述的，正是当前监管严打的币圈资金盘。
2020年11月，国内就曾发布一起席卷170国、波及270万人的资金盘诈骗案的判决书，也就是“币圈第一大资金盘”PlusToken。
PlusToken的套路，正是用区块链知名人士包装品牌，自称“币圈余额宝”，只接受价值500美元以上的数字货币，宣称会员每个月能拿到10%到15%的收益，推荐用户发展下线也能获得额外收益；而最终返还给用户的收益，却是用平台自己发的plus币来结算，plus币的提现，也经过了层层陷阱的设计，后期更开发了虚拟矿机来圈钱。
也就是说，这些币圈资金盘几乎都是用“千层套路”对玩家洗脑，让玩家将钱或加密币直接打入指定账户或平台，绕开平台，最终完成收割。
加密币交易所躺着赚钱
而正是因为币圈资金盘层出不穷，主流交易所的“口碑”在币圈玩家眼里显得尤为重要，每发生一起币圈诈骗案件，就坚定了一次玩家们选择“主流”交易所的决心。
2021年4月14日，对币圈来说是一个可以载入史册的日子，号称全球最大的加密货币交易所Coinbase（COIN.O）在纳斯达克上市，成为全球第一家上市的加密货币交易所。
Coinbase上市第一个交易日，开盘就暴涨70%，市值一度突破千亿美元，更重要的是，Coinbase是纳斯达克第一家直接挂牌上市的公司，没有公开募资，且上市前就向1700多名员工赠送了100股的股票，可以说相当有钱。
加密货币交易所，在证券交易所上市，本身就是一件史无前例的事情，而和传统证券交易所相比，加密货币交易所的赚钱能力，也相当惊人。
资深币圈人士李航（化名）解释，在币圈，加密货币交易所相当于同时扮演了券商和交易所的角色，一边收取投资者的交易费，一边收取加密货币发行方的上币费用，有些交易所的上币费用高达上千万元。
因此，对加密货币交易所来说，生财之道在于既要让更多的加密货币上市交易，又要获取更多的交易用户赚取交易费，“有点像又参加比赛又当裁判。”
“相比股票交易里面，券商收取万分之几的手续费，加密货币交易所通常收取高于千分之一的手续费，Coinbase的手续费更是高达千分之五。”李航表示，Coinbase之所以能收这么高的手续费，玩家还选择它，就是因为它合规做得好，监管要什么，它就给什么，风控也做得好，不会什么币种都上，投资者愿意相信它。
从Coinbase的招股说明书来看，虽然成立于2012年，但直到2020年才开始扭亏为盈，净利润实现了3.2亿美元，前期都在为合规和风控投入成本。而在2021年加密货币暴涨的行情之下，Coinbase2021年一季度预计将实现8亿美元的净利润，一个季度，就超过了2020年全年的2倍。
李航表示，很多币圈资深人士都认为，Coinbase的上市，实际上透露了美国监管机构和美国金融市场对加密货币的“掌控能力”，是美国对加密货币的监管样本。
银行通道监管难度大
5月18日，中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会联合联合发布的公告强调，有关机构不得直接或间接为客户提供与虚拟币相关的服务，包括但不限于为客户提供虚拟货币登记、交易、清算、结算等服务。
也就是说，银行界正在加大力度，“围堵”币圈交易。
剖开币圈交易的整个资金链条，从严格意义上来看，采取OTC模式的交易所，主要实现中介和担保的任务，加密货币买卖双方通过银行卡、QQ音乐或支付宝支付实现个人与个人之间的交易。
银柿财经记者亲测了国内玩家主推的“火币”交易软件后发现，目前该软件依然对国内玩家开放交易，据上述资深币圈人士表示，其他主流交易平台均交易正常。截至发稿前，并未受到当前强监管的影响。
火币交易APP截图
记者进入“全仓杠杆”交易页面，已提示“您所在地区不支持杠杆类产品及网格交易”。文文曾告诉记者，自己用过10倍杠杆，但不是最高的，最高杠杆可达100倍。
“实际上在这个交易链路里面，对银行来说，就是提供了一个支付通道，像个POS机，按照穿透原则，要穿到最实质的才能看到风险，但是目前来看，监管很难。”一位银行人士表示，目前银行监控的主要是针对加密币境外交易的部分，或者是不法分子利用加密货币洗钱等犯罪活动。
“国有大行对境外炒币账户转账是有严格的监控的，有一套自己的识别方式，但是大多是反洗钱的模板，面对海量的交易，要识别还是很困难。”上述银行人士表示，“国内没有禁止过个人持有和交易加密货币，只是交易所不能设在国内，作为银行来说，只能偶尔识别出加密币的交易，不可能监测出全部。”
但是，该名银行人士强调：“我个人觉得，监管从严，肯定还是会对加密货币的交易有影响，监测手段会加强，起码涉及境外交易的，会严格监控。”
金宁曾提到，当前许多资深币圈人士在交易时，会和对方强调，不要在转账时备注比特币、UDST这样的敏感词汇，容易被银行监控到，虽然个人交易并不违法，但有概率被“冻卡”。
同时，上述银行人士还提醒到：“币圈的OTC交易模式，投资者在和个人交易时，甚至都无法确定对方是不是实体，那个所谓的自然人是不是真的就是一个自然人，完全依赖平台的风控，风险还是挺大的。”
无法停止的割“韭菜”游戏
在记者的调查采访中，大多数币圈资深人士都有一个默契的共识：币圈水很深，赚钱容易，亏钱更容易。
作为普通投资者，即使绕开了资金盘的骗局，选择了主流交易所，懂得了币圈交易的完整逻辑，依然有被“割韭菜“的巨大风险。
“那些短时间爆火的新币种，终究都会像流星一样转瞬即逝，有时候不是落地化为乌有，而是落地变成巨坑，让你摔得体无完肤。”李航感叹。
对于这些玩家来说，能够在主流交易所上线交易的币种，并不是万无一失。“从比特币诞生到现在，这几年大大小小出现了多少小币种，数不胜数，大多都是利用名人效应发币，收割一波韭菜，最后发币的创始人潇洒转身离去。”李航表示。
2017年，EOS曾经成为币圈最火热的新币种，彼时记者曾参与杭州一个EOS炒币线下路演活动，创始团队穿着EOS的文化衫，向在场的“信仰者”规划着未来发布节点的目标。“现在EOS交易量非常惨淡，我已经醒了，EOS的创始人在圈了全球玩家30亿美元之后，一句辞职，就留下了一个烂摊子，我以前买的EOS到现在还套在里面。”李航回忆。
而在EOS之后，类似的名人效应小币种依然春风吹又生。此前的ZKS币，火币交易所的联合创始人杜均曾极力推荐过，号称明星币种，后来暴跌了75%后无人问津；另一个MASK币，从名字看就能看出是蹭了马斯克的热度，现如今也是交易量惨淡……
李航对最近硬盘挖矿热的“始作俑者”Chia币也十分“深恶痛绝”。“这个币的挖矿方式，宣称是绿色挖矿，实际上在官方手里已经通过各种形式掌握了超过2000万枚代币，玩家再怎么挖，也只能挖出几十万枚，他们怎么操作的，我们不懂，散户就像猪，进场等着被杀。”
对普通投资者而言，除了比特币这样的主流加密币，对于那些新发的小币种，他们几乎很难做出有效的价值判断。“仿佛这个圈子里，行业大佬就是为了割韭菜而生的。”聊到最后，李航显然有些不满。
风险那么大，为什么还要一而再再而三地入局呢？
“尝过那个甜头了，人性就是这样，觉得只要我跑得够快，被割韭菜的就不是我。”李航这样回答。
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